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---来自海荣财富风险投研
今天白马股中国平安开始放量上涨 ，收盘 上涨 5.66%，持有中国平安的投资者，很长时间没有这样畅快淋漓的感觉了。
市场非常关注中国平安的一个经营指标：寿险个人新业务收入，这个指标相当于电商行业每个月的实时销售额，对于保险行业，就是每个月卖出去多少钱的保险。
中国平安近一年股价不振，很大一个原因就是：从2月份开始 到今年6月份一直同比大幅度下滑。 这个指标中国平安原来是一直发布的，但是进入7, 8月份的时候 ，中国平安平安就停止了发布 ，市场就继续对 中国平安悲观 。在10月12日的时候，中国平安突然 发布了寿险累计个人新业务收入 ：9627104 万元 ，同比增长 缩小到 1.5%。我当时解读就是没有想的那么悲观了 ，中国平安敢发数据了。见图一。
这几天中国平安有三个利好，第一利好是：平安银行发布了三季报，营收同比增长11%， 扣非净利润 同比增长31% ，表面数据比较靓丽，但是平安银行的业务增长主要来自于 投资收益的增长，市场最关注的代理基金业务 环比增长放缓 。第二利好是地产股见政策底 ，不少城市的地产有政策松动的迹象 ，第三个利好是 管理层重申我国保险密度和保险深度仍须提高，这个也是保险行业的长期投资逻辑。
投资本质是投资产业趋势 ，中国平安这两年 在进行深度的改革，从原来粗犷的代理人模式转型为 精英型的一站式财富管理，平安有 26块金融牌照优势，但是平安转型 需要时间 。现在的A股市场是比较内卷的，有一些投资者应该是预判到明年 寿险个人新业务 会转正 ，提前抢跑 。如果想最确定一些，可以等到指标转正 ，这样更安全一些 。
再说说今天的市场：
根据港交所的披露，景林老板在港股市场 举牌地产公司新城发展 ，持股比例超过5%。万达商业 马上要在港股IPO，这是一个催化剂。 商业地产的商业模式还是比较好的，在经过早期培育期以后，商业地产每年都能贡献稳定的现金流。见图二。 微创机器人开始在港股招股，预期将于11月2日上市，IPO估值预期在 411亿港币，高瓴是微创机器人的第一大外部股东 ，前后三次认购：1. 耗资16亿元两次共认购 8.2%股份 2. 本次IPO作为基石投资者 出资1500万美元增持 0.3%股份。
医药最近几个月挺悲观的， 集采不断的往外扩散 ，医药白马股一个个都在杀估值，微创医疗也不例外 ，先等市场的情绪底。微创医疗发展的整体还是比较顺畅的，骨科关节方面也有突破，我还是更看好医疗器械一些。医药和教育，住房不同，住房和教育不会产生严重依赖进口的问题，创新药和创新器械如果国内厂商创新发展不足，几十年以后，咱们只能买国外的高价创新药了，国家未来还是鼓励创新的，上面提到 国家鼓励发展保险业，也是为了提高 居民支付能力。
舍得披露三季报 ：单季度营收 12.16亿，同比增长 64.84%， 扣非净利润 2.31亿，同比增长 59.65%，净利润率环比下降较多。财报披露之前，市场普遍预期利润在3到4亿， 只看财务数据 ，业绩低于分析师预期 。 净利润偏低有两个 原因：1. 三季度销售费用比二季度多了6000万，主要是增加了央视的广告费 2. 调节营收 ，公司上半年的合同负债为3.68亿，三季度末的合同负债为8.52亿，三季度新增合同负债4.84亿，也就是说对比上半年，公司多收了4.84亿的合同，而没有发货，如果把这部分营收加回来，净利润会好不少。 亮点是 ：经销商本季度整体增加416家，现在已经有 2177家经销商，总体看：公司有意向的短期降低投资者预期，同时在经营上敢于做品牌建设，在渠道建设上也发展的不错 。
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李慕白
发表于 2021-10-22 16:05:13
楼主
π新人07b6wf
发表于 2021-10-22 18:05:11
小赵
发表于 2021-10-23 08:54:20
